Makroekonomske turbulencije predstavljaju izazov za tržišta osiguranja – Presudna financijska snaga i stručnost

Datum objave: 16.09.2022.

Kapacitet reosiguranja opada kako potražnja raste – vidljivo je daljnje očvršćavanje tržišta. Inflacija zahtijeva konzervativne procjene i mora se uzeti u obzir pri određivanju cijena.

Torsten Jeworrek, Član Uprave Munich Re

Ekstremna inflacija, rastuće kamatne stope i pad aktive trenutačno predstavljaju izazove za cijelu industriju osiguranja uz terete rata u Ukrajini. Prvi put od 2018., za tekuću godinu predviđa se niži kapital reosiguranja – važan pokazatelj raspoloživog kapaciteta reosiguranja. Ali za razliku od tada, ovaj put se očekuje znatan pad: za više od 8% na 435 milijardi USD, prema podacima koje su objavili AM Best i Guy Carpenter.

Europski reosiguravatelji posebno su teško pogođeni jer su svi ovi gospodarski izazovi dodatno nadmašeni oštrim rastom američkog dolara u odnosu na euro. Obveze u američkim dolarima stoga se značajno povećavaju kada se pretvore u eure, što također utječe na kapacitet.

U nekim segmentima reosiguranja kratkoročno se pojavljuju manjkovi kapaciteta, primjerice za pokrića prirodnih katastrofa na Floridi. Brojni reosiguratelji smanjili su kapacitete u određenim područjima ili su se u potpunosti povukli. Čak ni tržište alternativnog prijenosa rizika nije poraslo. Opseg uloženog kapitala ostao je otprilike nepromijenjen na oko 100 milijardi USD.

Ipak, u isto vrijeme, potražnja je u porastu; krajnja crta je da će globalno tržište reosiguranja imovine rasti do 2024. barem jednako snažno kao i primarno tržište osiguranja. Odjel za ekonomska istraživanja tvrtke Munich Re procjenjuje da će sektor reosiguranja porasti za 2-3% u cijelom svijetu od 2022. do 2024., kada usklađeno za inflaciju. Najjači rast vjerojatno će biti u Latinskoj Americi, od 4-5%.

“Ostajemo disciplinirani, ali grabimo prilike kako se pojavljuju. Pri tome vodimo računa o tome da s dužnim oprezom uračunamo inflaciju. Uz odgovarajuće uvjete, svojom financijskom snagom i kapacitetom nastavljamo podržavati naše klijente. Tamo gdje su rizici porasli, kao što je cyber ili kao posljedica klimatskih promjena, potrebne su nam dostatne marže u našem preuzimanju rizika. Dosadašnje runde obnove za 2022. uzele su u obzir naše razborito razmatranje promjena inflacije, a rastuće kamatne stope imat će pozitivan učinak na naš povrat ulaganja u srednjem roku. Sve u svemu, ostajemo na čvrstom putu da ispunimo ciljeve naše strategije Ambicija 2025”, rekao je Torsten Jeworrek, Član Uprave Munich Re.

Učinci klimatskih promjena sve očitiji – neophodno je rigorozno upravljanje rizikom

Prirodne katastrofe povezane s vremenskim prilikama kao što su toplinski valovi, suše, šumski požari ili poplave u mnogim dijelovima svijeta nedavno su pokazale da su klimatske promjene dugoročno najveći izazov za čovječanstvo. Evo nekoliko primjera za koje znanstvena zajednica doprinos klimatskih promjena smatra dokazanim:

Srednja i jugozapadna Europa doživjela je jake toplinske valove s ekstremnim sušama između lipnja i kolovoza. Veliki požari bjesne u Francuskoj, Španjolskoj i Portugalu. U općenito hladnijem Ujedinjenom Kraljevstvu temperature su po prvi put u povijesti skočile na više od 40°C. Aktualna studija World Weather Attribution Initiative o rekordnim temperaturama u Ujedinjenom Kraljevstvu došla je do zaključka da su klimatske promjene deseterostruko povećale vjerojatnost takvog događaja. Štoviše, prema analizi koju je vodio Potsdamski institut za istraživanje utjecaja na klimu, od 1980. trend toplinskih valova diljem Europe ubrzao se tri do četiri puta brže nego u SAD-u ili Kanadi, na primjer.

Prije nešto više od godinu dana obilne padaline u zapadnoj Njemačkoj i nekim regijama susjednih zemalja izazvale su ekstremne bujične poplave. To je uzrokovalo gubitke od 46 milijardi eura, od čega je samo 11 milijardi eura bilo osigurano. Ovo je bila najskuplja svjetska poplava ikada i najskuplja prirodna katastrofa u Europi do sada. Više od 200 ljudi je ubijeno. Vjerojatnost takvog događaja također se značajno povećala zbog klimatskih promjena, navodi se u drugoj studiji World Weather Attribution Initiative na tu temu.

“Utjecaj klimatskih promjena je evidentan i višestruko dokazan. Osiguravatelji također moraju prilagoditi svoje upravljanje rizikom ovoj stvarnosti. Na primjer, razvijamo nove modele rizika visoke rezolucije za regionalne događaje kao što su bujične poplave. S obzirom na nastale gubitke, sada je potrebno razviti dublje razumijevanje ovih događaja kako bismo mogli poduzeti bolje mjere opreza. Osim toga, važna je kombinacija veće prevencije i više razine pokrića kroz osiguranje, pri čemu su cijene proporcionalne riziku preduvjet”, rekao je Thomas Blunck, čija je odgovornost u Upravnom odboru Munich Re-a uključuje Odjel za Europu/Latinsku Ameriku.

Munich Re predviđa da će značajan poslovni potencijal proizaći iz potražnje za osiguranjem koja će se stvoriti kako poduzeća prelaze na klimatsku neutralnost. Prema Međunarodnoj agenciji za energiju (IEA), globalna ulaganja u obnovljive izvore energije samo za proizvodnju električne energije trebala bi se utrostručiti od 2022. nadalje na oko 1300 milijardi američkih dolara godišnje do 2030. kako bi se postigao cilj neto-nulte ugljične neutralnosti prije 2050. Munich Re posjeduje vodeću stručnost u inženjeringu i procjeni rizika te ima inovativne koncepte prijenosa rizika spremne za ovaj skok ulaganja.

“Zeleni vodik”, proizveden korištenjem električne energije iz obnovljivih izvora energije, vjerojatno će igrati važnu ulogu. Zeleni vodik može učiniti mnoge industrijske procese prihvatljivima za klimu, posebno one koji su energetski intenzivni, i – u kombinaciji s baterijama i drugim tehnologijama skladištenja – omogućiti obnovljivim izvorima energije da osiguraju osnovni kapacitet. Goldman Sachs vjeruje da bi tržište zelenog vodika moglo dosegnuti obujam od otprilike 10.000 milijardi američkih dolara do 2050. godine i zadovoljiti četvrtinu svjetskih energetskih potreba. Proizvodnja vodika zahtijeva ogromna ulaganja, a financijeri se moraju uvjeriti u pouzdanost novih tehnologija.

Jedinica Green Tech Solutions tvrtke Munich Re stoga je razvila inovativno jamstveno pokriće za postrojenja za proizvodnju vodika, oslobađajući proizvođače, operatere ili investitore od rizika dostupnosti ili performansi takvih postrojenja. Kao i kod pokrića jamstva za performanse za proizvođače fotonaponskih uređaja, ovo znatno olakšava financijski teret za tvrtke jer im omogućuje da kapital koji više nije potreban za jamstvene pričuve ulože u poslovni razvoj, dok u isto vrijeme dokazuje kvalitetu njihove tehnologije. Ključni rizik smanjen je za ulagače, spuštajući letvicu za financije. Munich Re već razgovara s potencijalnim pilot klijentima za ovo rješenje, koje se zove HySure.

Natrag