Europska agencija za osiguranje i strukovno mirovinsko osiguranje (EIOPA) danas pokreće svoj stres test otpornosti za 2024. u kojem osiguravatelje u Europskom gospodarskom prostoru podvrgava hipotetskom scenariju ozbiljnog, ali vjerojatnog nepovoljnog razvoja financijskih i gospodarskih uvjeta.
Ovogodišnja vježba predviđa ponovno intenziviranje ili produljenje geopolitičkih napetosti i procjenjuje kako bi se europski osiguravatelji nosili sa širokim rasponom ekonomskih i financijskih tržišnih posljedica takvog događaja.
Cilj
Iako EIOPA-in test otpornosti na stres iz 2024. nije test za prolaz ili pad, uglavnom je usmjeren na mikrobonitet. Cilj je primarno procijeniti otpornost sudionika na nepovoljan scenarij čiji šokovi nadilaze uobičajenu otpornost potrebnu prema Solventnosti II i pružiti nadzornicima informacije o tome jesu li ti osiguravatelji u stanju izdržati ozbiljne šokove.
EIOPA će također analizirati zbirne rezultate kako bi procijenila potencijalne ranjivosti u cijelom sektoru. Ovaj mikroprudencijalni pristup omogućit će europskim i nacionalnim nadzornim tijelima izdavanje preporuka industriji u cjelini i, gdje je relevantno, raspravu o potencijalnim naknadnim radnjama s pojedinačnim osiguravateljima kako bi se poboljšala njihova otpornost.
Mikrobonitetna procjena dopunjena je procjenom potencijalnog prelijevanja iz sektora osiguranja u druge dijelove financijskog sustava, potaknutog reakcijama na propisane šokove.
Scenarij
Scenarij za 2024., koji je razvila EIOPA u bliskoj suradnji s Europskim odborom za sistemske rizike, pretpostavlja ponovno jačanje ili nastavak geopolitičkih napetosti zajedno sa širokim rasponom posrednih učinaka. Kao rezultat velikih napetosti, narativ predviđa ponovno oživljavanje raširenih poremećaja u opskrbnom lancu, što dovodi do usporenog rasta i ponovnog pokretanja inflatornih pritisaka.
Učinci valova uključuju ponovnu procjenu očekivanih kamatnih stopa obilježenih porastom kratkoročnih tržišnih stopa i prigušenijim povećanjem dugoročnih prinosa, što dodatno zaoštrava već obrnutu krivulju prinosa.
Rezultirajuće pooštravanje uvjeta financiranja, zajedno s prigušenim rastom, spremno je smanjiti profitabilnost poduzeća, povećati kreditne marže i negativno utjecati na klase imovine u svim segmentima. Visoka razina prinosa na državne obveznice, također potaknuta održivim visokim bezrizičnim stopama, postrožila bi uvjete financiranja javne potrošnje.
Povišena razina državnog duga izazvana pandemijom i potreba za mjerama ublažavanja za podršku realnom gospodarstvu u krizi potaknule bi zabrinutost oko održivosti državnog duga, što bi dovelo do daljnjeg heterogenog povećanja stopa državnih obveznica.
Pristup i opseg
EIOPA je prevela gornji narativ u skup šokova specifičnih za tržište i osiguranje kako bi procijenila otpornost industrije osiguranja na njih iz perspektive kapitala kao i iz perspektive likvidnosti. Uzorak za testiranje otpornosti na stres obuhvatit će 48 poduzetnika iz 20 država članica i pokriti više od 75% EGP tržišta u smislu ukupne imovine.
Nakon pokretanja, poduzetnici sudionici imat će rok do sredine kolovoza 2024. da izračunaju svoje rezultate na temelju propisanog scenarija i dostave ih nadležnom nacionalnom nadzorniku. Nakon što se rezultati dostave, EIOPA će poduzeti postupak osiguranja kvalitete za validaciju rezultata, za koji se očekuje da će trajati do kraja listopada 2024.
Ishod testa otpornosti na stres 2024. bit će objavljen u prosincu u dva oblika: Izvješće na temelju agregiranih podataka; Objava pojedinačnih rezultata koji se odnose na podskup pokazatelja koji se temelje na kapitalu (ovisno o pristanku relevantnog subjekta).
